김승연(가운데) 한화그룹 회장과 김동관(왼쪽) 부회장이 지난 1월 한화 제주우주센터를 찾아 지구 관측용 고해상도 합성개구레이다(SAR) 위성의 실물 모형을 살펴보고 있다. 사진 제공=한화그룹 한화그룹의 보유한 한국항공우주산업(KAI) 주식은 지난 7월 24일 기준 1427만 3300주를 확보했다. 직전 보고일인 지난 16일(1326만 2470주)과 비교하면 101만 830주가 늘었다. 지분율은 직전 보고 당시 13.61%에서 14.64%로 1.03%포인트 증가했다. 지난해 말 3.2%에 불과했던 지분율을 7개월 만에 4배 이상 확대한 것이다. 한화시스템은 지난 7월8일 이사회를 열어 연말까지 5000억 원 한도 내에서 KAI 주식을 장내 매수한다고 밝혔다. 한화에어로스페이스가 1조 원 가까운 투자 재원을 조기 소진하자 한화시스템이 바통을 넘겨받는 것이다. 한화시스템이 5000억 원을 들여 주식 더 사들이면 한화그룹 전체 KAI 지분율은 12.44%에서 15.64%로 오르게 된다. 계열사별로 한화에어로가 9.90%, 한화시스템이 3.73%, 한화에어로 USA가 1.01%를 각각 보유 중이다. 한화시스템이 5000억 원을 모두 투자해 지분율 4.73%로 높아지면 한화그룹 차원에선 KAI 최대주주인 한국수출입은행(26.41%)에 이은 2대 주주 입지를 한층 공고히 하게 되는는 셈이다. 한화그룹은 지난해 말부터 지분 매입을 확대하며 국민연금공단(8.12%)을 꺾고 KAI의 2대 주주로 올라섰다. 모바일 바다이야기 확률 1대 주주인 한국수출입은행(26.41%)과의 지분율 격차는 11.77%포인트로 좁혀진 상황이다. 초미의 관심은 지분율 15% 초과 여부다. 넘길 경우 한화그룹은 기업결합 신고를 하고 공정거래위원회의 강도 높은 심사를 받아야 한다. 방산업계는 한화의 지분 확대 속도가 더욱 빨라질 것이라는 관측이 우세하다. ‘종합 우주기업’을 꿈꾸는 김승연 한화 회장과 ‘한국형 록히드마틴’으로 발돋움하고자 하는 김동관 부회장의 의지가 강력하기 때문이다. 올해 3월 KAI 지분 4.99%를 매입한 이후 두 달 뒤엔 지분 보유 목적을 ‘경영 참여’라고 공식화하기도 했다. 재계 관계자는 “연말까지 KAI 지분 확대를 통해 지분율을 15% 이상으로 늘릴 가능성이 높다”며 “최근 행보는 KAI에 대한 영향력을 확대해 향후 경영권 확보 가능성까지 열어두는 움직임으로 볼 수 있다“고 했다. 한화그룹 차원에서도 한화시스템을 통해 연말까지 기업결합심사를 받는 지분율 15% 이상으로 확대할 방침으로 알려졌다. 한화그룹, KAI 인수합병 ‘세 가지’ 시나리오 우주·방산 기술력을 갖춘 한화가 KAI의 완제기 개발 역량과 결합하는 인수합병(M&A)을 통해 ‘한국판 스페이스X’로 도약할 가능성은 얼마나 될까. 현실적으로는 크게 세 가지 시나리오가 거론된다. 우선 최대주주인 한국수출입은행(수은)이 보유한 KAI 지분 26.41%를 시장에 매각하고, 한화가 경영권 프리미엄을 더해 이를 직접 인수하는 방식이다 모바일 손오공릴게임 다운로드 . 이 경우 한화는 단숨에 KAI의 최대주주에 올라 항공우주산업까지 아우르는 국내 최대 방산기업으로 도약하게 된다. 다만 국민 세금이 투입된 기업인 만큼 정부가 KAI 민영화에 대한 정책적 판단을 먼저 내리고, 투입된 공적자금을 충분히 회수할 수 있는 수준의 매각 가격을 확보해야 한다는 전제가 따른다. 두 번째는 수은이 보유한 지분 가운데 최대주주 지위를 확보하는 데 필요한 수준만 한화가 인수하는 방안이다. 정부가 일부 지분을 유지하면서도 한화가 경영권을 확보하는 절충안이다. 민영화 이후 기업 가치가 상승하면 정부는 남은 지분을 더 높은 가격에 매각할 수 있어 공적자금 회수 측면에서도 유리하다. 반대로 정부가 지분을 계속 보유한다면, 에어버스와 탈레스처럼 국가가 전략 방산기업의 주요 주주로 남는 유럽식 모델도 가능하다. 마지막으로 수은이 최대주주를 유지한 채 한화가 2대 주주로서 경영에 적극 참여하는 사실상의 민영화 시나리오도 거론된다. 한화는 이사회와 경영진 참여 등을 통해 KAI와의 전략적 협력을 강화하고 수출 확대와 기업가치 제고를 추진할 수 있다. 인수 절차 없이 경영에 참여하는 만큼 독과。 논란을 줄일 수 있고, KAI 노동조합의 반발을 완화하는 현실적인 대안이 될 수 있다는 평가도 나온다. 방산업체 매매 산업통상자원부 승인 필요해 KAI 인수합병을 위해 한화그룹이 넘어야 할 산도 있다. 당장 인수 또는 합병할 경우 독.적 지위에 올라서게 돼 공정거래위원회의 기업결합 심사를 통과해야 한다 모바일 바다이야기 기프트전환 . 가장 큰 고비는 방위사업법 ‘제35조 제3항’을 비롯해 방위사업법 시행령 및 시행규칙 등에 따라 산업통상자원부 장관의 승인을 반드시 얻어야 하는 절차가 필요하다. 제3항에 따르면 방산업체의 매매·경매 또는 인수·합병, 그 밖의 사유로 경영 지배권의 실질적인 변화가 예상되는 경우 대통령령이 정하는 기준에 해당되는 때에는 당해 방산업체와 경영상 지배권을 실질적으로 취득하고자 하는 자는 대통령령이 정하는 바에 따라 관계서류를 제출헤 미리 산업통상자원부 장관의 승인을 얻도록 명시하고 있다. 게다가 제4항에서 산업통상자원부장관은 제3항 본문의 규정에 의한 승인을 하고자 하는 때는 미리 방위사업청장과 협의해야 한다고 규정하고 있다. 국가 안보에 직결된 방산 분야라 방위사업청이 방산업체 매매가 방산물자 조달에 미치는 영향, 보안요건 충족 여부 등을 종합적으로 검토하도록 하는 취지로 방사청의 동의도 필요하다. 종합하면 방위사업법 제35조 제3항, 방위사업법 시행령 제45조 제2항, 방위사업법 시행규칙 제31조 등에 따라 방산업체와 경영상 지배권을 취득할 때는 산업통상부와 방사청의 검토 결과를 반드시 반영해야 한다. 즉 인수 기업은 산업통상자원부 장관과 방사청장의 승인을 모두 얻어야 하는 것이다. 승인 절차는 ①방산업체 매매 승인 신청(업체→산업통상자원부) ②관계기관 협의(산업통상자원부·방위사업청) ③매매승인 여부 최종 결정(산업통상자원부)으로 진행된다. 가장 최근 승인 사례로 지난 2023년 한화그룹 (한화에어로스페이스 등 계열사)이 대우조선해양(現 한화오션)을 인수한 건이다. 방산기업의 주요