이 기사는 2026년 8월 2일 13:13 자본시장 나침반  '시그널(Signal)' 에 표출됐습니다. 교보증권 본사. 교보증권 교보증권(030610)이 지난달 부산광역시와 인천광역시에서 발행하는 채권을 연속으로 주관하는 데 성공했다. 채권 시장 불확실성이 이어지는 가운데 정부보증채와 유사한 가산금리(스프레드) 수준에서 입찰을 확보하며 경쟁력을 입증했다는 평가가 나온다. 2일 투자은행(IB) 업계에 따르면 교보증권은 지난달 14일 부산광역시가 진행한 800억 원 규모의 지방채 발행 업무를 지원했다. 5년 만기 채권으로 국고채 5년물에 31bp(1bp=0.01%포인트) 가산된 수준에서 금리가 결정됐다. 교보증권은 지난달 31일 인천광역시가 발행하는 3년물 지방채 1222억 원을 총액인수하는 절차도 마무리했다. 국고채 3년물 금리보다 27.5bp 높게 낙찰됐다 레알야마토 . 시장에서는 채권시장 내 불확실성이 이어지는 가운데에서도 경쟁력 있는 금리로 발행됐다는 데 주목했다. 금융투자협회에 따르면 지난달 31일 기준 국고채 3년물과 5년물 금리는 각각 3.831%, 4.078%로 집계됐다. 국고채 5년물 금리가 4%를 넘은 것은 2023년 이후 3년 만이다. 미국과 이란 간 분쟁이 장기 국면으로 접어든 가운데 기준금리 인상까지 현실화된 영향으로 풀이된다. 채권 발행을 추진하는 지자체 대부분이 높은 비용을 감수해야 했던 반면, 부산시와 인천시가 지불해야 했던 프리미엄은 상대적으로 낮았던 것으로 관측된다. 최근 정부보증채 스프레드가 30bp 안팎에서 형성되는 것을 감안하면 부산시와 인천시 모두 파(par) 수준에서 자금 조달을 마무리한 셈이다 알라딘추천 . 이를 두고 주식 시장의 변동성이 심화되면서 채권 시장이 반대 급부의 수혜를 입었다는 해석이 나온다. 올 초 채권 금리가 뛰는 배경을 두고 주식 시장으로의 ‘머니 무브’가 지목됐던 만큼 주식 투자 열기가 완화되는 시。에서 채권 투자 심리도 회복되고 있다는 설명이다. IB 업계 관계자는 “7월 마지막 주부터 주식 시장 내 변동성이 극단적으로 높아지다 보니 국고채나 지방채 입찰도 상반기 대비 강세를 띄는 분위기”라고 전했다. 지방채 총액인수를 주도한 교보증권의 공격적인 세일즈 전략도 한몫했다는 분석이 나온다. 올해 교보증권은 부산시가 앞서 발행한 지방채 3건을 총액인수해 1800억 원의 주관 실적을 올렸다. 인천시가 발행하는 지방채도 꾸준히 인수한 전력이 있다. 올해 두 차례 지방채를 발행한 인천시는 연초에는 흥국증권을 선임했지만 이 같은 실적을 바탕으로 교보증권을 재신임한 것으로 관측된다. 인천시는 연초에는